Цены на сырую нефть продолжают снижение, что оказывает сдерживающее влияние на волатильные мировые рынки облигаций. Одновременно с этим внимание инвесторов сосредоточено на отчете компании Nvidia, который должен дать представление о состоянии экосистемы искусственного интеллекта (AI).

Рынок нефти и ситуация в Персидском заливе

Фьючерсы на нефть марки Brent в среду падали третий день подряд, снизившись более чем на 2% до уровня примерно 86 долларов за баррель. Это падение обусловлено ожиданиями увеличения поставок через Ормузский пролив. Если текущая динамика сохранится, это станет самым значительным еженедельным снижением цен на нефть с июня.

Оптимизм участников рынка связан с предположением, что активные военные действия могут быть приостановлены, так как Вашингтон сместил акцент на экономические санкции. Рынки отреагировали положительно на новости о возобновлении переговоров между Оманом и Ираном относительно обеспечения временной навигации в Персидском заливе.

Несмотря на то, что официальные данные о трафике через пролив указывают на ограниченные объемы транспортировки нефти, звучат утверждения о том, что значительное количество ресурсов все же вывозится. В частности, министр энергетики США Chris Wright заявлял, что суда перемещаются с выключенными транспондерами. Несмотря на снижение цен на сырье, стоимость продуктов нефтепереработки, таких как дизельное топливо, остается крайне высокой. Положительные новости из региона Персидского залива поддержали проведение очередной серии аукционов казначейских облигаций США.

Макроэкономические показатели США

В среду ожидается публикация данных по индексу PCE (Personal Consumption Expenditures) за июль, которые станут очередным обновлением информации об инфляции. Предполагается, что годовые показатели общей и базовой инфляции останутся выше 3%, что существенно превышает целевой показатель Федеральной резервной системы (Fed) в 2%.

Данный отчет может создать дискомфортную ситуацию для председателя Федеральной резервной системы Kevin Warsh перед его ключевым выступлением в пятницу на ежегодной конференции в Jackson Hole. На этом фоне в экономике США наблюдаются и другие негативные тенденции: согласно последним опросам, потребительское доверие снова снизилось, а продажи новых домов резко сократились.

Отчетность Nvidia и сектор полупроводников

Рынки акций находятся в ожидании результатов деятельности чипмейкера Nvidia. Во вторник акции производителей микросхем восстановили позиции перед публикацией отчета, при этом опционные рынки прогнозируют возможное колебание цены акций Nvidia в пределах 5% в любую сторону.

Прогнозы для компании, чья рыночная капитализация достигла 5 триллионов долларов, остаются высокими. Ожидается, что выручка Nvidia за прошедший год удвоится, а годовые оценки превысят 100 миллиардов долларов. Результаты компании станут проверкой того, смогут ли новые чипы серии Rubin обеспечить очередной период быстрого роста. Это особенно важно на фоне растущей конкуренции со стороны специализированных чипов компаний Big Tech, а также процессоров от Intel и AMD в сегменте инференса (процесса, посредством которого AI автоматизирует задачи и отвечает на запросы).

По оценкам Morgan Stanley, чипы могут принести почти 9 миллиардов долларов выручки в третьем квартале, заканчивающемся в октябре. Однако инвесторы выражают опасения относительно устойчивости бума расходов на ИИ. Ранее на котировки акций Nvidia оказывало давление то, что компания вкладывает миллиарды долларов обратно в экосистему ИИ, что вызывает подозрения в существовании так называемых «круговых сделок» и финансовых пулов, которые могут искусственно завышать спрос на чипы.